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南通大生股份公司

(中国最早的民营纺织股份制企业)2007-10-17

    股份制是适应资本主义生产社会化发展需求而出现的一种资本组织形式,最早出现于十七世纪末的英国,直至十九世纪三十年代以后才逐渐传人中国。而中国民营股份制的发展,则是在十九世纪末与二十世纪初,而其中最为成功的当数清末状元、著名实业家、教育家张謇于南通创办的大生纱厂。张謇可算是在中国民营纺织企业中最早实行股份制的第一成功人士,而大生纱厂则可称得上中国最早的民营纺织股份制企业中大获成功的第一家。

    大生纱厂筹建于光绪二十一年(1895),经历了官招商办、官商合办、绅领商办三个阶段,终于在光绪二十五年(1899)四月开机纺纱。在这四年里,张謇可谓吃尽千辛万苦,历尽种种磨难。而千难万难,最大的难处莫过于集资难。

    在通州地区筹办纱厂,有原料,有市场,有劳动力,唯一缺少的是资金。对于一介书生张謇来说,一下子要筹集百万金谈何容易?于是,张謇决定集股筹款。但是,要让那些地主老财、买办、商人自愿地打开钱袋,掏出钞票办厂,可不是一件容易的事。张謇事后这样回忆当时集股之艰难:“通州本地风气未开,见闻固陋,入股者仅畸零小数。”“凡以纱厂集股告人,闻者非微笑不答则掩耳即走。”张謇曾试图通过官招商办、官商合办的办法集股筹款,但收效甚微。

    再度束手无策的张謇只好病急乱投医,“一再求助于江鄂二督及桂道及凡相识之人”,四出奔走,到处化缘,甚至在上海滩卖字募捐,可见当时的状元公拮据窘迫到何等田地!为解大生集股之困,光绪二十三年(1897)夏,两江总督刘坤一把原值50万两的4.08万锭官机对半分开,各作价25万两,由张謇、盛宣怀各领2.04万锭去办厂。张謇称之为“绅领商办”。这一点在大生纱厂发行于光绪二十三年九月的股票上也有所反映。在这张股票的票面上,具名领官机的办厂人除了“翰林院修撰张”(即张謇)外,还有一位“太常寺少堂盛”,此人即官僚买办盛宣怀。原来议定张謇与盛宣怀合办通厂股本,并有约款,故盛也名列其上。但工厂破土动工后急需资金,盛却百般推托,拒不履约。尽管如此,“绅领商办”还是为大生纱厂的筹建带来新的生机。张謇以25万两作为官股,官方只取官利,不参与工厂的经营管理。官机作价25万两,商股也只需筹集25万两,而截止这年五月下旬,商股实收股银已有18万两,所差不过7万两。此时,张謇不得不再次利用所有的社会关系,东挪西借,疲于应付,总算筹到几万两。光绪二十五年(1899)四月十四日,在张謇亲自选定的这个“黄道吉日”,大生纱厂正式开车。当时虽仅开出9000锭,但对于大生的创业者来说,无疑是一个巨大的成功!

    在此后的20多年时间,大生纱厂步入了一帆风顺、持续发展的新时期。在这段时间里,大生各企业纷纷成立,逐步形成了一个以大生纱厂为核心的包括工业、交通、金融、商贸、盐垦、股份制是适应资本主义生产社会化发展需求而出现的一种资本组织形式,最早出现于十七世纪末的英国,直至十九世纪三十年代以后才逐渐传人中国。而中国民营股份制的发展,则是在十九世纪末与二十世纪初,而其中最为成功的当数清末状元、著名实业家、教育家张謇于南通创办的大生纱厂。张謇可算是在中国民营纺织企业中最早实行股份制的第一成功人士,而大生纱厂则可称得上中国最早的民营纺织股份制企业中大获成功的第一家。
    

    大生纱厂筹建于光绪二十一年(1895),经历了官招商办、官商合办、绅领商办三个阶段,终于在光绪二十五年(1899)四月开机纺纱。在这四年里,张謇可谓吃尽千辛万苦,历尽种种磨难。而千难万难,最大的难处莫过于集资难。

    在通州地区筹办纱厂,有原料,有市场,有劳动力,唯一缺少的是资金。对于一介书生张謇来说,一下子要筹集百万金谈何容易?于是,张謇决定集股筹款。但是,要让那些地主老财、买办、商人自愿地打开钱袋,掏出钞票办厂,可不是一件容易的事。张謇事后这样回忆当时集股之艰难:“通州本地风气未开,见闻固陋,入股者仅畸零小数。”“凡以纱厂集股告人,闻者非微笑不答则掩耳即走。”张謇曾试图通过官招商办、官商合办的办法集股筹款,但收效甚微。

    文化、教育、慈善、公益等众多企事业在内的庞大的大生资本集团。大生纱厂股份制的成功实施,为大生其它企业的建立提供了一种良好的模式。此后,张謇创办的其它企事业大多采用了股份制形式,很快建立起来,且大多较为成功。1901年至1913年,大生纱厂与后来新建的大生分厂投资总额达到340万两。1914年至1921年,大生企业集团所控制的资本总额高达2480余万两。     

    大生企业的迅速发展几乎是与股份制的日臻完善同步发生的。在大生纱厂初创时期,股份制的运营还很不规范,直到1907年8月,大生纱厂召开了第一次股东大会,才将股份制逐步纳入了法制建设的轨道。次月刚开工的大生二厂也召开了股东大会。而中国首家股份制企业——轮船招商局的第一次股东大会直至1909年方召开。

    自二十年代后期,特别是张謇逝世以后,大生资本集团开始衰落破败。究其原因,从客观上固然可以分析出军阀混战、日帝入侵、棉纱市场萎缩等等原因,但从主观上分析,从大生股份制运营角度分析,大生股份制有两点明显的不足:一是“人治”重于“法治”。大生纱厂的许多经营活动过多地依赖张謇个人的作用,而不是股东会的作用。如果说在办厂初期尚情有可原,但在1907年第一次股东大会以后已经建立了股东会、股东常会,设立监察人第一系列制度的情况下,张謇的个人意图仍发挥着重要的作用。这一方面对发展南通地方的经济、政治、文化、教育起了一定的促进作用,但也种下了头脑发热、摊子铺得太大、经费短缺入不敷出的苦果。二是投资与借债不分。大生纱厂创办初期,由于募集股本十分困难,张謇不得不实行了官利制,即不管大生纱厂生产与否,盈利与否,每年都得付给股东以股金8%的官利。官利制的实施使股东们的投资又兼有借债的性质,这就打破了股东与企业间权利与义务关系的对等平衡,股东们获得的是投资与借款两方面的收益,而投资的风险则主要由纱厂承担。官利制满足了股东们的眼前利益,却给企业带来沉重的利息负担,为大生企业的进一步发展种下了巨大的隐患。   

    张謇创办的大生纱厂及其以之为核心的大省资本集团虽然衰败了,但它运用股份制筹集资金、发展实业的实践却给我们流下了十分丰富的经验教训。而认真的总结、研究这些经验教训,在深化企业制度改革,建立现代股份制运营机制的今天,无疑有着十分重要的现实意义。

大生码头:大生纱厂初建时,在厂门前的通扬运河建有专用码头,供运送棉纱、装卸货物之用。

大生公司股票大生纱厂于光绪三十三年(1907)始称大生纺织股份有限公司,这是1915年大生纺织公司向社会发行的股票。

转自:http://www.dajs.gov.cn/nantongdasheng/framepage3.htm

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